央行官宣降息
事件背景：1月15日，央行副行長鄒瀾在周四的國新辦新聞發(fā)布會上表示，下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整。關于降準降息，表示今年仍然有空間。
事件點評：
這是2025年5月下調結構性貨幣政策利率之后，央行再次下調結構性貨幣政策利率0.25個百分點。背后的核心邏輯有三點。
其一，降低特定領域融資成本，降低銀行再貸款資金成本，推動銀行向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉型等重點領域讓利，減輕實體經濟融資負擔。
其二，精準支持實體經濟，引導信貸資源流向薄弱環(huán)節(jié)與政策鼓勵領域，提升資金使用效率和金融服務質效。這有利于改善企業(yè)盈利預期，從而對資本市場形成長期支撐，支持慢牛行情。
其三，釋放明確政策信號，彰顯國家對相關產業(yè)的支持決心，有助于穩(wěn)定市場預期，提振市場情緒。
黃金持續(xù)新高
事件背景：本周，黃金延續(xù)2025年上行趨勢，金價持續(xù)上漲站上4600美元/盎司關口。與此同時，白銀也同步飆升至93.48美元的巔峰。
事件點評：
本輪金價上漲受到多方因素的影響。
一是美聯(lián)儲獨立性危機再次加深。本周，特朗普政府對鮑威爾的攻擊從言語抨擊上升到了司法層面，對美聯(lián)儲主席鮑威爾展開刑事調查。這是美國歷史上首次有美聯(lián)儲主席遭到刑事調查。
二是美國12月整體CPI表現(xiàn)符合市場預期。市場增加了美聯(lián)儲4月降息預期。此外，特朗普針對數(shù)據(jù)再次提及對于迅速降息的觀點，以及對于鮑威爾的批判，驅動金價上升。
三是俄烏、中東等地緣不確定性持續(xù)，避險需求帶來資金流入。
展望未來，黃金短期震蕩，中長期來看，長期趨勢的推動因素沒有大的變化。對于投資者而言，黃金作為獨特的另類資產，可以在投資組合中保持一定的占比。與此同時，在多種貴金屬交投活躍的背景下，靠交易商品期貨獲利的CTA策略值得關注。
特朗普對特定半導體加征25%關稅
事件背景：1月14日，美國白宮宣布從15日起對部分進口半導體、半導體制造設備和衍生品加征25%的進口從價關稅。
事件點評：
美國對特定半導體加征關稅，最直接的影響是大幅提升了相關產品對美出口的成本。
在此背景下，整個行業(yè)開始重新評估算力成本與經濟效益，AI領域的投資焦點從底層硬件向實際應用場景遷移。
回望2025年，AI科技對勞動生產率的提升既為經濟注入了活力，也提振了投資者的情緒。資本市場關注的主線是包括芯片、服務器、數(shù)據(jù)中心、電力與散熱相關的AI基建。
進入2026年，AI主導的科技股仍然活躍，但結構有所分化，AI革命或逐漸邁入第二階段，市場更青睞半導體硬件企業(yè)。
這一背景下，全球股市的機會可能更加多元，表現(xiàn)也可能有所分化，從傳統(tǒng)IT巨頭到新興AI應用，從硬件到服務，從美國到中國等等。
因此對于投資者而言，在積極挖掘結構性機會的同時，也應重視通過多國別、多市場、多主題的分散配置，以更好的應對未來可能出現(xiàn)的波動與分化。
（本文轉載自Howbuy Global公眾號）
風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
好買香港提醒：本文版權為好買香港所有，未經許可任何機構和個人不得以任何形式轉載和發(fā)表。如有轉載需求，請在文章下方留言。
